| Autor: Beata Bieszk-Stolorz | 33 |
Strony: 33-40
pełen tekst
Streszczenie
W teorii opcji często zachodzi konieczność zbadania wrażliwości ceny opcji na zmiany niektórych parametrów: ceny instrumentu bazowego, czasu do terminu wygaśnięcia, zmienności oraz stopy procentowej. Matematycznie odpowiada to analizie pochodnych cząstkowych ceny opcji względem tych parametrów. Współczynniki te, nazywane wskaźnikami (literami) greckimi, określają, jak zmienia się wartość pojedynczego czynnika ryzyka przy założeniu, że wszystkie inne są stałe. Najważniejszymi współczynnikami greckimi są: delta, gamma, theta, vega i rho. Celem artykułu jest zaprezentowanie wybranych związków między współczynnikami wrażliwości obliczonymi dla wartości walutowej opcji kupna wyznaczonej na podstawie modelu wyceny Garmana-Kohlhagena.
Słowa kluczowe: opcje, model wyceny Garmana-Kohlhagena, współczynniki wrażliwości.
RELATIONS AMONG SENSITIVITY COEFFICIENTS IN THE GARMAN-KOHLHAGEN OPTION PRICING MODEL
Summary
Option theory often requires testing the option price sensitivity to changes of such parameters as underlying instrument prices, time to maturity, volatility and an interest rate. In mathematical terms it means the analysis of option price partial derivatives relating to these parameters. Such coefficients, known as Greeks, describe how the value of an individual risk factor changes on the assumption that all the others are constant. The most important Greeks are delta, gamma, theta, vega and rho. The aim of the paper is to present some relations among sensitivity coefficients calculated for a call option determined according to the Garman-Kohlhagen pricing model.
Keywords: option, Garman-Kohlhagen pricing model, sensitivity coefficients
pełen tekstStreszczenie
W teorii opcji często zachodzi konieczność zbadania wrażliwości ceny opcji na zmiany niektórych parametrów: ceny instrumentu bazowego, czasu do terminu wygaśnięcia, zmienności oraz stopy procentowej. Matematycznie odpowiada to analizie pochodnych cząstkowych ceny opcji względem tych parametrów. Współczynniki te, nazywane wskaźnikami (literami) greckimi, określają, jak zmienia się wartość pojedynczego czynnika ryzyka przy założeniu, że wszystkie inne są stałe. Najważniejszymi współczynnikami greckimi są: delta, gamma, theta, vega i rho. Celem artykułu jest zaprezentowanie wybranych związków między współczynnikami wrażliwości obliczonymi dla wartości walutowej opcji kupna wyznaczonej na podstawie modelu wyceny Garmana-Kohlhagena.
Słowa kluczowe: opcje, model wyceny Garmana-Kohlhagena, współczynniki wrażliwości.
RELATIONS AMONG SENSITIVITY COEFFICIENTS IN THE GARMAN-KOHLHAGEN OPTION PRICING MODEL
Summary
Option theory often requires testing the option price sensitivity to changes of such parameters as underlying instrument prices, time to maturity, volatility and an interest rate. In mathematical terms it means the analysis of option price partial derivatives relating to these parameters. Such coefficients, known as Greeks, describe how the value of an individual risk factor changes on the assumption that all the others are constant. The most important Greeks are delta, gamma, theta, vega and rho. The aim of the paper is to present some relations among sensitivity coefficients calculated for a call option determined according to the Garman-Kohlhagen pricing model.
Keywords: option, Garman-Kohlhagen pricing model, sensitivity coefficients