| Autor: Witold Luciński | 697 |
Strony: 697–706
pełen tekst
Streszczenie:
Cel – Głównym celem tego artykułu jest ocena znaczenia wpływu kryzysu na funkcjonowanie sektora private equity w latach 2008–2013, a także szans rozwoju tego segmentu rynku finansowego w przyszłości w Europie i Polsce.
Metodologia badania – Szczególną uwagę zwrócono na kształtowanie się wielkości wnoszonych do tej branży środków, rozmiary inwestycji, wartość dezinwestycji i kształtowanie się portfeli inwestycyjnych. Analizę zjawisk przeprowadzono w stosunku do każdej z tych czterech płaszczyzn w odniesieniu do Europy i Polski. Celem tych zabiegów było określenie, czy w sensie statystycznym przebieg zjawisk wykazuje podobieństwa. Tym porównaniom służą współczynniki korelacji. Podstawą do badań były dane na temat europejskiego i polskiego sektora private equity w latach 2000–2013 ze szczególnym omówieniem lat, w których uwidocznił się światowy kryzys gospodarczy. W odniesieniu do omawianego sektora wpływ kryzysu zaznaczył się bardzo głębokimi spadkami wartości środków wnoszonych, kwot inwestowanych oraz odzyskiwanych poprzez dezinwestycje.
Wynik – Przyjęto hipotezę, że we wszystkich aspektach funkcjonowania sektora private equity ustępują symptomy kryzysu. Analiza danych liczbowych w dwóch przypadkach (środki wnoszone i inwestycje) nie potwierdza takiej hipotezy, jeśli przyjąć, że objawem końca kryzysu jest konsekwentny wzrost wartości tych kategorii i systematyczne zbliżanie się do poziomów rekordowych zanotowanych w latach przedkryzysowych. W pozostałych dwóch obszarach (dezinwestycje i wielkość portfela) można zaryzykować stwierdzenie, że zjawiska kryzysowe ustąpiły.
Oryginalność/wartość – Sektor private equity jest bardzo ważnym składnikiem systemu finansowego, który w dużej mierze jest odpowiedzialny za wdrażanie procesów innowacyjnych w krajach wysoko rozwiniętych. W Polsce jest on niestety stosunkowo słabo rozpoznany. Historia rozwoju sektora private equity dowodzi, że często zachowuje się on inaczej, aniżeli inne elementy sektora finansowego. Stąd warto poddawać go ciągłej obserwacji.
Słowa kluczowe: rozwój gospodarki, private equity, środki wniesione do sektora private equity, inwestycje, dezinwestycje, portfel inwestycyjny
THE GLOBAL ECONOMIC CRISIS AND THE TRENDS IN THE PRIVATE EQUITY SECTOR IN EUROPE AND POLAND
Abstract:
Purpose – The main purpose of this article is to evaluate the significance of the impact of the crisis on the functioning of the private equity industry in the period 2008–2013, as well as opportunities for the development of this sector in the future, in Europe and Poland.
Design/methodology/approach – Particular attention has been paid to the development of the size of the funds contributed to the industry, the size of the investment, the value of divestments and the formation of investment portfolios. Phenomena analysis was performed with respect to each of these four areas mentioned above in relation to Europe and Poland. Study was also carried as far as phenomena in each of these four areas have similarities in the statistical sense in relation to Europe and Poland. Correlation coefficients, which are presented and discussed in this article are intended to these comparisons. The basis for the study were data on the Polish and European private equity sector in the years 2000–2013 with a special discussion of the years in which the global economic crisis manifested itself. With respect to the sector impact of the crisis marked by a very deep declines in the value of funds raised, the amount of funds invested and recovered through divestments.
Findings – It was hypothesized that at this moment in all aspects of the functioning of the private equity sector crisis symptoms disappear. Analysis of the figures in the two cases (funds raised and investments) does not confirm this hypothesis, if we assume that the end of the crisis manifests itself through constant growth in the value of these categories and you can observe a systematic approaching to pre-crisis record levels. In the other two areas (exits and the size of the portfolio) you can venture to say that the crisis is over.
Originality/value – Private equity is a very important component of the financial system, which is largely responsible for the implementation of innovative processes in highly developed countries. In Poland it is unfortunately relatively poorly understood. The history of the development of the private equity sector proves that it often behaves differently than other parts of the financial sector. Hence, it should be subjected to continuous monitoring. This article is an attempt at such a presentation.
Keywords: Development of the National Economy, Private equity, Funds Raised, Investments, Divestments,
Investment Portfolio
pełen tekstStreszczenie:
Cel – Głównym celem tego artykułu jest ocena znaczenia wpływu kryzysu na funkcjonowanie sektora private equity w latach 2008–2013, a także szans rozwoju tego segmentu rynku finansowego w przyszłości w Europie i Polsce.
Metodologia badania – Szczególną uwagę zwrócono na kształtowanie się wielkości wnoszonych do tej branży środków, rozmiary inwestycji, wartość dezinwestycji i kształtowanie się portfeli inwestycyjnych. Analizę zjawisk przeprowadzono w stosunku do każdej z tych czterech płaszczyzn w odniesieniu do Europy i Polski. Celem tych zabiegów było określenie, czy w sensie statystycznym przebieg zjawisk wykazuje podobieństwa. Tym porównaniom służą współczynniki korelacji. Podstawą do badań były dane na temat europejskiego i polskiego sektora private equity w latach 2000–2013 ze szczególnym omówieniem lat, w których uwidocznił się światowy kryzys gospodarczy. W odniesieniu do omawianego sektora wpływ kryzysu zaznaczył się bardzo głębokimi spadkami wartości środków wnoszonych, kwot inwestowanych oraz odzyskiwanych poprzez dezinwestycje.
Wynik – Przyjęto hipotezę, że we wszystkich aspektach funkcjonowania sektora private equity ustępują symptomy kryzysu. Analiza danych liczbowych w dwóch przypadkach (środki wnoszone i inwestycje) nie potwierdza takiej hipotezy, jeśli przyjąć, że objawem końca kryzysu jest konsekwentny wzrost wartości tych kategorii i systematyczne zbliżanie się do poziomów rekordowych zanotowanych w latach przedkryzysowych. W pozostałych dwóch obszarach (dezinwestycje i wielkość portfela) można zaryzykować stwierdzenie, że zjawiska kryzysowe ustąpiły.
Oryginalność/wartość – Sektor private equity jest bardzo ważnym składnikiem systemu finansowego, który w dużej mierze jest odpowiedzialny za wdrażanie procesów innowacyjnych w krajach wysoko rozwiniętych. W Polsce jest on niestety stosunkowo słabo rozpoznany. Historia rozwoju sektora private equity dowodzi, że często zachowuje się on inaczej, aniżeli inne elementy sektora finansowego. Stąd warto poddawać go ciągłej obserwacji.
Słowa kluczowe: rozwój gospodarki, private equity, środki wniesione do sektora private equity, inwestycje, dezinwestycje, portfel inwestycyjny
THE GLOBAL ECONOMIC CRISIS AND THE TRENDS IN THE PRIVATE EQUITY SECTOR IN EUROPE AND POLAND
Abstract:
Purpose – The main purpose of this article is to evaluate the significance of the impact of the crisis on the functioning of the private equity industry in the period 2008–2013, as well as opportunities for the development of this sector in the future, in Europe and Poland.
Design/methodology/approach – Particular attention has been paid to the development of the size of the funds contributed to the industry, the size of the investment, the value of divestments and the formation of investment portfolios. Phenomena analysis was performed with respect to each of these four areas mentioned above in relation to Europe and Poland. Study was also carried as far as phenomena in each of these four areas have similarities in the statistical sense in relation to Europe and Poland. Correlation coefficients, which are presented and discussed in this article are intended to these comparisons. The basis for the study were data on the Polish and European private equity sector in the years 2000–2013 with a special discussion of the years in which the global economic crisis manifested itself. With respect to the sector impact of the crisis marked by a very deep declines in the value of funds raised, the amount of funds invested and recovered through divestments.
Findings – It was hypothesized that at this moment in all aspects of the functioning of the private equity sector crisis symptoms disappear. Analysis of the figures in the two cases (funds raised and investments) does not confirm this hypothesis, if we assume that the end of the crisis manifests itself through constant growth in the value of these categories and you can observe a systematic approaching to pre-crisis record levels. In the other two areas (exits and the size of the portfolio) you can venture to say that the crisis is over.
Originality/value – Private equity is a very important component of the financial system, which is largely responsible for the implementation of innovative processes in highly developed countries. In Poland it is unfortunately relatively poorly understood. The history of the development of the private equity sector proves that it often behaves differently than other parts of the financial sector. Hence, it should be subjected to continuous monitoring. This article is an attempt at such a presentation.
Keywords: Development of the National Economy, Private equity, Funds Raised, Investments, Divestments,
Investment Portfolio