| Autor: Dominika Kordela | 659 |
Strony: 659–669
pełen tekst
Streszczenie:
Cel – Celem artykułu jest ocena rozwoju i funkcjonowania nowych rynków z uwzględnieniem strony podażowej i popytowej oraz określenie obszarów dysfunkcyjnych obu rynków giełdowych.
Metodologia badania – W artykule dokonano analizy jakościowej (ocena wybranych zdarzeń na rynkach oraz decyzji i działań organizatora obrotu) oraz ilościowej obu rynków (analiza dynamiki podstawowych mierników i parametrów charakteryzujących rynek akcji NewConnect i rynek papierów dłużnych Catalyst).
Wynik – Przeprowadzone analizy pozwoliły na pozytywne zweryfikowanie hipotezy: Nowe rynki giełdowe NewConnect i Catalyst, pomimo dynamicznego rozwoju strony podażowej, nie spełniają kryteriów dobrze działającego rynku papierów wartościowych. Analizy wskazują, że oba rynki spełniają oczekiwania emitentów, o czym świadczy dynamika nowych emisji, wzrost kapitalizacji (NewConnect) oraz wzrost wartości emisji (Catalyst). Najważniejszymi słabymi stronami rynków są niska płynność notowanych instrumentów finansowych oraz problem wywiązywania się emitentów ze swoich obowiązków.
Oryginalność/wartość – W artykule przeprowadzono badania podstawowych parametrów obu rynków od momentu ich powstania do roku 2014. Zwykle w literaturze przedmiotu rynki te badane są oddzielnie, zaś niniejsze opracowanie obejmuje analizę obu rynków jako rynków charakteryzujących się w początkowej fazie rozwoju stosunkowo niskim stopniem regulacji i wymagań wobec emitentów.
Słowa kluczowe: giełda papierów wartościowych, rynek kapitałowy, alternatywny system obrotu
NEW MARKETS IN WARSAW STOCK EXCHANGE STRUCTURE – THE ANALYSIS AND EVALUATION OF DEVELOPMENT
Abstract:
Purpose – This article aims to assess the development and functioning of new markets in polish
capital market, taking into account the supply side and the demand side and to identify areas of dysfunctional both stock markets.
Design/methodology/approach – The article presents a qualitative analysis (evaluation of selected events in the markets and the decisions of the Warsaw Stock Exchange) and quantification of both markets (analysis of the dynamics of the basic indicators and parameters characterizing the NewConnect stock market and bond market Catalyst).
Findings – Analyzes allowed for positive verification of the hypothesis: the new stock markets NewConnect and Catalyst, despite the dynamic development of the supply side does not meet the criteria for a well-functioning securities market. Analyses indicate that both markets meet the needs of issuers markets as evidenced by the growth of new issues, the increase in capitalization (NewConnect) and the increase in the value of the issue (Catalyst). The main weaknesses are the low liquidity and issuers quality problem, which in turn discourages investors to be more active.
Originality/value – This paper focused on the basic parameters of both NewConnect and Catalyst from inception to 2014. Typically in the literature, these markets are examined separately, the study includes an analysis of both markets as markets in the initial phase of development characterized by the relative low level of regulation and requirements for issuers.
Keywords: Stock Exchange, capital market, multilateral trading facilities
pełen tekstStreszczenie:
Cel – Celem artykułu jest ocena rozwoju i funkcjonowania nowych rynków z uwzględnieniem strony podażowej i popytowej oraz określenie obszarów dysfunkcyjnych obu rynków giełdowych.
Metodologia badania – W artykule dokonano analizy jakościowej (ocena wybranych zdarzeń na rynkach oraz decyzji i działań organizatora obrotu) oraz ilościowej obu rynków (analiza dynamiki podstawowych mierników i parametrów charakteryzujących rynek akcji NewConnect i rynek papierów dłużnych Catalyst).
Wynik – Przeprowadzone analizy pozwoliły na pozytywne zweryfikowanie hipotezy: Nowe rynki giełdowe NewConnect i Catalyst, pomimo dynamicznego rozwoju strony podażowej, nie spełniają kryteriów dobrze działającego rynku papierów wartościowych. Analizy wskazują, że oba rynki spełniają oczekiwania emitentów, o czym świadczy dynamika nowych emisji, wzrost kapitalizacji (NewConnect) oraz wzrost wartości emisji (Catalyst). Najważniejszymi słabymi stronami rynków są niska płynność notowanych instrumentów finansowych oraz problem wywiązywania się emitentów ze swoich obowiązków.
Oryginalność/wartość – W artykule przeprowadzono badania podstawowych parametrów obu rynków od momentu ich powstania do roku 2014. Zwykle w literaturze przedmiotu rynki te badane są oddzielnie, zaś niniejsze opracowanie obejmuje analizę obu rynków jako rynków charakteryzujących się w początkowej fazie rozwoju stosunkowo niskim stopniem regulacji i wymagań wobec emitentów.
Słowa kluczowe: giełda papierów wartościowych, rynek kapitałowy, alternatywny system obrotu
NEW MARKETS IN WARSAW STOCK EXCHANGE STRUCTURE – THE ANALYSIS AND EVALUATION OF DEVELOPMENT
Abstract:
Purpose – This article aims to assess the development and functioning of new markets in polish
capital market, taking into account the supply side and the demand side and to identify areas of dysfunctional both stock markets.
Design/methodology/approach – The article presents a qualitative analysis (evaluation of selected events in the markets and the decisions of the Warsaw Stock Exchange) and quantification of both markets (analysis of the dynamics of the basic indicators and parameters characterizing the NewConnect stock market and bond market Catalyst).
Findings – Analyzes allowed for positive verification of the hypothesis: the new stock markets NewConnect and Catalyst, despite the dynamic development of the supply side does not meet the criteria for a well-functioning securities market. Analyses indicate that both markets meet the needs of issuers markets as evidenced by the growth of new issues, the increase in capitalization (NewConnect) and the increase in the value of the issue (Catalyst). The main weaknesses are the low liquidity and issuers quality problem, which in turn discourages investors to be more active.
Originality/value – This paper focused on the basic parameters of both NewConnect and Catalyst from inception to 2014. Typically in the literature, these markets are examined separately, the study includes an analysis of both markets as markets in the initial phase of development characterized by the relative low level of regulation and requirements for issuers.
Keywords: Stock Exchange, capital market, multilateral trading facilities