| Autor: Thomas Hering, Christian Toll, Polina K. Kirilova | 37 |
Strony: 37-47
Keywords: investment decisions, buyer value, linear models
Słowa kluczowe: decyzje inwestycyjne, wartość dla kupującego, modele liniowe
JEL classification: D43, G11, C32
pełen tekst
Summary
The aim of this paper is to show how the determination of an investment theory based decision value in preparation for a company purchase should be done. Thereby, the valuation subject (e.g., the buyer) acts in a real imperfect market. As far as the negotiation only considers the monetary compensation, from the presumptive buyer’s point of view the question arises which down payment he can afford without being put into a worse position than in the case of not acquiring the company. The state marginal price-model has been proved suitable to answer this question, because it can handle the specific circumstances of the particular buyer as well as existing market imperfections.
DECYZYJNY PROCES WYCENY PRZEDSIĘBIORSTWA W PRZYGOTOWANIACH DO JEGO ZAKUPU
Słowa kluczowe: decyzje inwestycyjne, wartość dla kupującego, modele liniowe
JEL classification: D43, G11, C32
pełen tekstSummary
The aim of this paper is to show how the determination of an investment theory based decision value in preparation for a company purchase should be done. Thereby, the valuation subject (e.g., the buyer) acts in a real imperfect market. As far as the negotiation only considers the monetary compensation, from the presumptive buyer’s point of view the question arises which down payment he can afford without being put into a worse position than in the case of not acquiring the company. The state marginal price-model has been proved suitable to answer this question, because it can handle the specific circumstances of the particular buyer as well as existing market imperfections.
DECYZYJNY PROCES WYCENY PRZEDSIĘBIORSTWA W PRZYGOTOWANIACH DO JEGO ZAKUPU
Streszczenie
Celem niniejszego artykułu jest pokazanie, jak powinno się określać, w oparciu o teorię inwestycji, wartość decyzji, w celu przygotowania się do zakupu przedsiębiorstwa. Podmiot wyceny (np. kupujący) działa na rzeczywistym, niedoskonałym rynku. Jeżeli negocjacje dotyczą tylko rekompensaty pieniężnej, to z perspektywy kupującego pojawia się pytanie, jak wysoką cenę może zapłacić, zanim znajdzie się w gorszej sytuacji niż w przypadku nie nabycia spółki. Udowodniono, że model stanu i ceny granicznej nadaje się do odpowiedzi na to pytanie, ponieważ bierze pod uwagę sytuację konkretnego nabywcy oraz istniejące niedoskonałości rynku.