| Autor: Janusz Brzeszczyński | 399 |
Strony: 399-408
Słowa kluczowe: inwestycje etyczne i społecznie odpowiedzialne, akcje SRI, modele wyceny
aktywów kapitałowych
Keywords: ethical and sustainable investments, socially responsible investments (SRI) stocks,
ssset pricing models
Klasyfikacja JEL: G12, G02, C51
pełen tekst
Streszczenie
Wzrost zainteresowania zagadnieniami związanymi z etyką na rynku finansowym, inwestycjami społecznie odpowiedzialnymi oraz nadzorem i ładem korporacyjnym w spółkach giełdowych w ostatnich latach spowodował potrzebę rozbudowy modeli wyceny aktywów kapitałowych w kierunku obejmującym zmienne wyrażające czynniki natury etycznej. Artykuł prezentuje modele 5- oraz 6-czynnikowe ze zmiennymi etycznymi, będące rozwinięciem klasycznych modeli CAPM, Famy-Frencha i Carharta oraz omawia zagadnienia ekonometryczne związane z estymacją ich parametrów.
ASSET PRICING MODELS WITH ETHICAL FACTORS
Summary
Recent increase in the interest in ethical issues on financial market, socially responsible investments as well as corporate governance considerations, has triggered the need to expand the asset pricing models by including additional ethical factors. This article presents 5- and 6-factor models with ethical variables, which constitute an extension of traditional CAPM, Fama-French and Carhart models and discusses some econometric issues related to the estimation of their parameters.
Słowa kluczowe: inwestycje etyczne i społecznie odpowiedzialne, akcje SRI, modele wyceny
aktywów kapitałowych
Keywords: ethical and sustainable investments, socially responsible investments (SRI) stocks,
ssset pricing models
Klasyfikacja JEL: G12, G02, C51
pełen tekstStreszczenie
Wzrost zainteresowania zagadnieniami związanymi z etyką na rynku finansowym, inwestycjami społecznie odpowiedzialnymi oraz nadzorem i ładem korporacyjnym w spółkach giełdowych w ostatnich latach spowodował potrzebę rozbudowy modeli wyceny aktywów kapitałowych w kierunku obejmującym zmienne wyrażające czynniki natury etycznej. Artykuł prezentuje modele 5- oraz 6-czynnikowe ze zmiennymi etycznymi, będące rozwinięciem klasycznych modeli CAPM, Famy-Frencha i Carharta oraz omawia zagadnienia ekonometryczne związane z estymacją ich parametrów.
ASSET PRICING MODELS WITH ETHICAL FACTORS
Summary
Recent increase in the interest in ethical issues on financial market, socially responsible investments as well as corporate governance considerations, has triggered the need to expand the asset pricing models by including additional ethical factors. This article presents 5- and 6-factor models with ethical variables, which constitute an extension of traditional CAPM, Fama-French and Carhart models and discusses some econometric issues related to the estimation of their parameters.